9月28日下午，由中国五矿集团公司主办、中国金属矿业经济研究院和五矿期货共同承办的“2022大宗商品套期保值高端论坛”在线上成功举行。论坛邀请到中国期货业协会王颖副会长进行致辞，北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越、北京物资学院期货学院导师武一农、中粮集团油脂业务部总经理周吉帅、五矿国际期货与研究部专家于泽华、五矿期货首席策略官章如铁、五矿期货研究所所长孟远以及中国金属矿业经济研究院院长金志峰分别围绕当前我国期货市场的发展、产业企业在大宗商品套期保值方面遇到问题及经验做法、企业开展套期保值工作时应注意的主要问题和基本策略等方面进行了深入探讨。

主持人金志峰在谈到此次论坛举办目的时提出，面对百年未有之大变局和更趋复杂严峻的外部环境，做好初级产品“保供稳价”不仅是我国当前面临的紧迫任务，也是在未来很长一段时间内加快构建新发展格局、推动中华民族伟大复兴的重要战略支撑。在全球流动性大幅增长的背景下，期货价格变化呈现出越来越强的金融化、资本化特征。要做好我国大宗商品保供稳价工作，必须充分认识这一新变化，不仅要重视产业的发展，更要全面用好期货市场。此次举办高端论坛旨在邀请业界知名专家和各领域龙头企业领导，围绕当前我国产业企业在大宗商品套期保值方面遇到的问题与困难，分享套期保值工作的有益经验做法，切实发挥金融服务企业功能，打造我国大宗商品稳健高质量发展生态圈。 

中国期货业协会王颖副会长在致辞中提出，今年我国期货市场共上市了五个金融品种和五个油脂品种，平衡体系在不断的完善。今年8月底，共有150家期货公司，A类公司已经达到了54家，整个行业处在积极向前迈进阶段。今年《期货和衍生品法》8月1号正式实施，明确了期货市场的套现价格、套期保值、配置资源的三大功能。从期货市场的功能和作用看，是通过把浮动的价格变成相对固定的价格，一方面锁定原料供应成本，另一方面锁定产品销售利润利润，同时通过产能预售确保开工稳定。风险管理公司成立到现在，尚处在成长的阶段，在服务实体经济方面，还有很长的路要走，希望五矿的风险管理公司能够利用好自身的产业背景，不断的创新打造全链条服务体系。 

北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越在演讲中提出，当前大宗商品价格飙升呈现四个特点，一是价格上涨行情覆盖品种多、范围广；二是对外依存度较高的大宗商品价格涨幅较大；三是价格上涨行情中倒挂现象频出；四是大宗商品逐渐金融化、政治化、工具化、武器化。大宗商品价格波动对供应链产业链的影响及风险隐患包括：加大美对我断供制裁、消耗外汇储备、助推国内价格特别是生产领域价格水平升高、中下游企业利润受挤压明显经营风险加剧。为此建议构建大宗商品安全体系，健全国内大宗商品供给保障体系，构建海外储能供给体系，加强民营企业、中小企业帮扶力度，用好国内、国外两个大宗商品期货市场。 

北京物资学院期货学院武一农在演讲中提出，利用期货工具对冲操作，无论称之为套保还是套利，最终目的都是在风险可控前提下为企业降本增效，盈亏对冲，规避市场大幅下跌（上涨）的风险。同时利用基差套利来为实体企业增收减亏,实现期现货效益最大化.要达到这样的效果就要看企业的业务研发团队的市场研究功底和专业程度，体现的是交易团队的交易择时能力和研发转化生产力的协同效果。归根结底，交易是行业认知的变现。 

中粮油脂业务部总经理周吉帅在演讲中提出，现货企业做好套期保值业务的必要条件包括三个方面：核心条件是以期现结合为核心的风控和评价体系；内部条件是懂期货的决策者、专业的人才和充足的资金；外部条件是完备的期货品种和成熟的期货+升贴水/基差模式。 

五矿国际期货与市场研究部商务贸易专家于泽华在演讲中提出，套期保值的本质就是企业通过期货与现货进行风险对冲，使企业生产经营活动相对稳定，或者使资产价值得到有效保护。其意义在于使价格风险对于企业生产成本或销售利润的影响处于可控范围，降低风险，平滑企业的利润曲线。通过期货保值交易，避免价格波动带来的风险，将经营过程中的不可控因素转变为可控，对企业的稳健经营起到保驾护航的作用。 

五矿期货首席策略官章如铁在演讲中提出，在套期保值业务中要关注三大风险：一是流动性风险。企业做战略套保时通常比较关注初始头寸的资金占用的需求，也就是开仓保证金，容易忽略可变头寸变化对于企业的流动性会带来的影响，而可变头寸对于战略套保的影响是非常突出的。二是交易标的本身的风险。要特别关注异常的市场波动情况，应对逼仓风险。三是加强境外机构资质维护与资金管理。要关注到自己境外子公司的资质和资金的维护，建立广泛的银行网络尤其是外资银行的网络非常重要。 

五矿期货研究所所长孟远作演讲中提出，当前信用持续收紧，实际利率上行，总需求走弱，预计商品价格下行周期未结束。建议关注经济变化，逢高抛空商品期货规避下跌风险。 

中国金属矿业经济研究院院长金志峰在收官演讲中提出，期货市场工具是促进产业布局、保障生存发展的重要战略手段，正确的理论指引是做好套期保值的先决条件。期货价格成为主要金属资源产品定价基准，大宗商品期货定价特征明显供需变化仅为影响因素之一，套期保值应依据期货市场价格运行实际进行客观操作。加深对以价格为核心的市场机制理解，熟练掌握期货市场风险管理功能，有效利用现代金融工具开展套期保值等业务，成为我国建设现代化经济体系过程中一项紧迫任务，需要在理论创新、机制优化、人才培养三方面下功夫。